中交地产拟定增募资35亿元 用于多个房地产项目及补充流动资金 环球最资讯

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24日，中交地产（000736）股份有限公司(简称“中交地产”)公告披露向特定对象发行股票预案，公司拟定增募资不超过35亿元，用于多个房地产项目及补充流动资金。

根据中交地产此次发行预案，本次发行对象为包括中交房地产集团有限公司(简称地产集团)在内的不超过35名(含35名)符合中国证监会规定条件的特定对象。公告显示，截至2022年9月30日，地产集团直接持有中交地产36384.69万股股份，占中交地产总股本的52.32%，地产集团为控股股东。中交集团持有地产集团100%股权，中交集团为公司的实际控制人。

发行预案显示，地产集团拟认购股票数量合计不低于本次发行实际发行数量的30%；其余股份由其他发行对象以现金方式认购。除地产集团以外的其他发行对象范围为：符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他符合法律法规规定的法人、自然人或其他合格机构投资者。

中交地产本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过208630106股(含本数)，募集资金总额预计不超过350000.00万元(含本数)。本次发行完成后，地产集团仍为公司控股股东，中交集团仍为公司实际控制人，因此本次发行不会导致公司控制权发生变化。本次募集资金在扣除发行费用后，拟用于长沙凤鸣东方、郑州翠语紫宸、武汉中交澄园、惠州紫薇春晓、天津春映海河等项目，以及补充流动资金。

中交地产同时披露了本次股票发行相关的风险说明，其中在财务风险方面，公司披露了资产负债率较高、经营活动产生的现金流量波动较大、毛利率下降、存货规模较大且增长较快等多项内容。

资产负债率方面，截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年9月30日，公司负债总额分别为4145101.88万元、8661087.73万元、12401650.51万元和12937976.03万元，公司合并口径资产负债率分别为86.86%、87.04%、87.36%及87.73%，扣除预收款项(含合同负债)后的资产负债率分别为82.55%、83.39%、82.04%及82.12%。中交地产表示，近年来为满足项目建设的需要，公司债务融资规模较大，资产负债率水平较高。如果公司持续融资能力受到限制或者房地产市场出现重大波动，公司可能面临偿债压力。

经营活动产生的现金流量方面，2019年度、2020年度、2021年度及2022年1月至9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-482936.90万元、-1874001.77万元、-445199.57万元和377084.95万元。若未来公司项目拓展和开发策略与销售回笼情况之间无法形成较好的匹配，则公司或将面临经营活动产生的现金流量净额波动较大的风险。

毛利率方面，2019年度、2020年度、2021年度及2022年1月至9月，公司毛利率分别为25.36%、26.52%、22.91%和11.45%，受结转项目结构的影响，毛利率总体呈现下降趋势。如果未来因为宏观经济环境、信贷政策、产业政策等因素影响，房地产行业毛利率空间持续压缩，将对公司经营业绩造成不利影响。

存货方面，随着公司业务规模的持续扩大，公司存货规模持续快速增长。截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年9月30日，公司存货账面价值分别为2973553.56万元、7203496.39万元、10889409.21万元和11688200.60万元，占资产总额的比例分别为62.31%、72.39%、76.71%和79.25%。中交地产表示，公司存货的变现能力直接影响到公司的资产流动性及偿债能力，如果公司因在售项目销售迟滞导致存货周转不畅，将对偿债能力和资金调配带来较大压力。此外，如果未来受到宏观经济环境、信贷政策、产业政策等因素影响，相关房地产项目价格出现下滑，可能会对财务表现产生不利影响。